Sul c.d. Golden Power : On the so-called Golden Power

The gradual extension of the scope of application of the legal framework of the so-called golden power raises a problem of consistency of such rules with both the general principles of the Italian legal system and those of European Union law: the principle of legal certainty, in addition to the principles of company law, as well as the principles of free movement of capital, freedom to provide services, freedom of establishment and proportionality. This paper critically analyses this set of rules, starting from a brief historical-comparative survey, not without dwelling on the most relevant features of the regulatory evolution in the Italian system. In the light of this analysis, the focus is then placed on certain critical issues of the current legislation, calling for a strict revision of its boundaries, which are still insufficiently clear.

La progressiva espansione dell’ambito di operatività della disciplina sul c.d. gol- den power pone un problema di coerenza delle norme sia con i principi generali dell’ordinamento italiano, sia con quelli del diritto dell’Unione Europea: il principio di certezza del diritto, oltre ai principi di diritto societario, e i principi di libera circola- zione dei capitali, di libera prestazione dei servizi, di libertà di stabilimento e di pro- porzionalità. Il presente lavoro analizza il tema del golden power in chiave critica, muovendo da una sintetica indagine storico-comparatistica non senza soffermarsi sui tratti più rilevanti dell’evoluzione normativa nel sistema italiano. Alla luce di tale analisi, si pone l’accento su alcune criticità, auspicando una delimitazione più rigoro- sa della disciplina, la quale presenta contorni ancora non sufficientemente definiti.